Дата заснування — 1870 рік. Виникло як селище селян-переселенців з центральної Росії на острові Лагань. Назва острова з монгольського «лаг» — «мулистий». З 1936 року робітниче селище. Після депортації калмицького народу і ліквідації автономної республіки в 1944 році назва Лагань було замінено на Каспійське. Ця назва збереглася і при відновленні калмицької автономії в 1957 р. Місто з 1963 р. У 1991 р. місто отримує первісну назву Лагань.
З точки зору туризму місто цікаве близькістю до Каспію. Саме в районі міста Лагань розташовуються великі площі цвітіння рожевого лотосу. Сам Каспій в цьому районі усипаний каналами. Дуже гарні умови для вітрильного спорту та риболовлі.